Johdannaisten käyttö osakerahastojen riskinhallinnassa
Vuorela, Jere (2015)
Vuorela, Jere
Saimaan ammattikorkeakoulu
2015
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2015120118792
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2015120118792
Tiivistelmä
Tämän opinnäytetyön tavoitteena oli selvittää, vaikuttaako johdannaisten käyttö rahaston volatiliteettiin. Tutkimuksessa selvitettiin myös, kuinka paljon johdannaisia käytettiin vuosina 2011–2014 rajausten mukaisissa rahastoissa.
Opinnäytetyön teoriaosassa käytettiin laajasti suomalaisia ja ulkomaalaisia sijoitustoiminnan teoksia. Tietoja etsittiin myös suomalaisten finanssialan toimijoiden nettijulkaisuista ja kahdesta kansainvälisestä tutkimuksesta. Empiirinen osa toteutettiin määrällisenä tutkimuksena. Aineisto kerättiin Sijoitustutkimuksen kuukausittaisesta rahastoraportista, rahastoyhtiöiden vuosikertomuksista ja suoraan rahastoyhtiöistä. Tutkimuksessa rahastot jaettiin johdannaisten käytön perusteella kahteen ryhmään, johdannaisia käyttäneisiin ja niitä käyttämättömiin. Tutkimuksessa selvitettiin SPSS-ohjelmalla, onko näiden kahden ryhmän volatiliteetin välillä tilastollisesti merkittävää eroa.
Tutkimuksen tulosten perusteella johdannaisia käyttäneiden ja niitä käyttämät-tömien rahastojen volatiliteetin välillä ei ole tilastollisesti merkitsevää eroa. Tämä on samalla linjalla muiden suomalaisten vastaavien tutkimusten kanssa. Tutkimuksessa selvisi myös, että johdannaisia oli tarkastelu aikana käytetty vain neljässä rahastossa ja niissäkin vain yhtenä vuotena.
Opinnäytetyön teoriaosassa käytettiin laajasti suomalaisia ja ulkomaalaisia sijoitustoiminnan teoksia. Tietoja etsittiin myös suomalaisten finanssialan toimijoiden nettijulkaisuista ja kahdesta kansainvälisestä tutkimuksesta. Empiirinen osa toteutettiin määrällisenä tutkimuksena. Aineisto kerättiin Sijoitustutkimuksen kuukausittaisesta rahastoraportista, rahastoyhtiöiden vuosikertomuksista ja suoraan rahastoyhtiöistä. Tutkimuksessa rahastot jaettiin johdannaisten käytön perusteella kahteen ryhmään, johdannaisia käyttäneisiin ja niitä käyttämättömiin. Tutkimuksessa selvitettiin SPSS-ohjelmalla, onko näiden kahden ryhmän volatiliteetin välillä tilastollisesti merkittävää eroa.
Tutkimuksen tulosten perusteella johdannaisia käyttäneiden ja niitä käyttämät-tömien rahastojen volatiliteetin välillä ei ole tilastollisesti merkitsevää eroa. Tämä on samalla linjalla muiden suomalaisten vastaavien tutkimusten kanssa. Tutkimuksessa selvisi myös, että johdannaisia oli tarkastelu aikana käytetty vain neljässä rahastossa ja niissäkin vain yhtenä vuotena.