Vietnam osana kehittyviä osakemarkkinoita
Nahkuri, Jouni (2012)
Nahkuri, Jouni
HAAGA-HELIA ammattikorkeakoulu
2012
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2012112917321
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2012112917321
Tiivistelmä
Tämä opinnäytetyö käsittelee Vietnamin osakemarkkinoita kehittyvien markkinoiden viitekehyksessä. Työ on rajattu käsittelemään Vietnamin osakemarkkinoita ja niihin läheisesti liittyviä sijoituskeinoja ja instrumentteja. Opinnäytetyön tavoitteena on luoda katsaus osittain Vietnamin talouteen ja pääasiallisesti maan osakemarkkinoihin sijoituskohteena ulkomaiselle piensijoitajalle, joka haluaa potentiaalisesti hajauttaa osan sijoituksistaan Vietnamiin.
Sijoittaja voi saada hajauttamishyötyä sijoittamalla osan varoistaan ulkomaille. Sijoittamalla keskenään huonosti korreloiviin osakemarkkinoihin sijoittaja voi laskea portfolionsa riskiä uhraamatta tuottoa. Jo 1 prosentin osuus kehittyvien markkinoiden osakkeita portfoliossa tarjoaa sijoittajalle hajautusetua. Vietnam on osa kehittyviä markkinoita ja tarkemmin nk. Frontier Markets-maita, jotka ovat kehitysasteeltaan yleisempiä kehittyvien markkinoiden maita, esim. Thaimaata, alemmalla tasolla ja useimmiten kehitysmaita.
Vietnam on kehitysmaa, joka juontuu maan historiasta Ranskan siirtokuntana, itsenäistymisen jälkeisistä sodista ja epäonnistuneesta suunnitelmataloudesta. Maa aloitti vuonna 1986 talousuudistukset ja osana uudistuksia avattiin myös Vietnamin ensimmäinen pörssi vuonna 2000. Maan pörssi kuumeni nopeasti vuoteen 2007, jolloin kupla lopulta puhkesi. Vietnamin osakemarkkinoita on yleisesti leimannut vahva spekulointikulttuuri, alhainen likviditeetti ja osakekaupan väärinkäytökset. Ongelmana on myös maan epäjohdonmukainen finanssi- ja rahapolitiikka. Ulkomaista sijoittajaa rajoittavat myös maan asettamat rajat ulkomaiselle omistukselle pörssiyhtiöissä ja monista yhtiöistä on vaikea saada yhdenmukaista, vahvistettua tietoa.
Vietnamin osakemarkkinat eivät ole tuottonäkökulmasta kehittyneet hyvin viime vuosina, mutta vallitseva alhainen arvostustaso ja valtionyhtiöiden yksityistämiset tarjoavat mahdollisuuksia pitkäjänteiselle, korkeaa riskiä kaihtamattomalle sijoittajalle. Maan talousuudistukset eivät merkitse lyhyellä aikajänteellä merkittäviä parannuksia osakemarkkinoihin esim. ulkomaisen omistuksen osalta. Maan talouskasvun uskotaan kuitenkin jatkuvan vahvana tämänhetkisistä makrotalouden ongelmista huolimatta.
Sijoittaja voi saada hajauttamishyötyä sijoittamalla osan varoistaan ulkomaille. Sijoittamalla keskenään huonosti korreloiviin osakemarkkinoihin sijoittaja voi laskea portfolionsa riskiä uhraamatta tuottoa. Jo 1 prosentin osuus kehittyvien markkinoiden osakkeita portfoliossa tarjoaa sijoittajalle hajautusetua. Vietnam on osa kehittyviä markkinoita ja tarkemmin nk. Frontier Markets-maita, jotka ovat kehitysasteeltaan yleisempiä kehittyvien markkinoiden maita, esim. Thaimaata, alemmalla tasolla ja useimmiten kehitysmaita.
Vietnam on kehitysmaa, joka juontuu maan historiasta Ranskan siirtokuntana, itsenäistymisen jälkeisistä sodista ja epäonnistuneesta suunnitelmataloudesta. Maa aloitti vuonna 1986 talousuudistukset ja osana uudistuksia avattiin myös Vietnamin ensimmäinen pörssi vuonna 2000. Maan pörssi kuumeni nopeasti vuoteen 2007, jolloin kupla lopulta puhkesi. Vietnamin osakemarkkinoita on yleisesti leimannut vahva spekulointikulttuuri, alhainen likviditeetti ja osakekaupan väärinkäytökset. Ongelmana on myös maan epäjohdonmukainen finanssi- ja rahapolitiikka. Ulkomaista sijoittajaa rajoittavat myös maan asettamat rajat ulkomaiselle omistukselle pörssiyhtiöissä ja monista yhtiöistä on vaikea saada yhdenmukaista, vahvistettua tietoa.
Vietnamin osakemarkkinat eivät ole tuottonäkökulmasta kehittyneet hyvin viime vuosina, mutta vallitseva alhainen arvostustaso ja valtionyhtiöiden yksityistämiset tarjoavat mahdollisuuksia pitkäjänteiselle, korkeaa riskiä kaihtamattomalle sijoittajalle. Maan talousuudistukset eivät merkitse lyhyellä aikajänteellä merkittäviä parannuksia osakemarkkinoihin esim. ulkomaisen omistuksen osalta. Maan talouskasvun uskotaan kuitenkin jatkuvan vahvana tämänhetkisistä makrotalouden ongelmista huolimatta.