Do automatic stabilisers take care of asymmetric shocks in the euro area?
Kiander, Jaakko; Virén, Matti (2000-12-01)
Kiander, Jaakko
Virén, Matti
Valtion taloudellinen tutkimuskeskus VATT
01.12.2000
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2018042618816
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2018042618816
Tiivistelmä
Tutkimus käsittelee kysymystä finanssipolitiikan vakauttavasta vaikutuksesta empiirisen analyysin keinoin. Aineistona on keskeiset makrotalouden indikaattorit OECD-maista vuosilta 1961-98. Raportissa tarkastellaan kriittisesti kansainvälisten organisaatioiden (OECD, IMF, EU) tuottamia arvioita eri maiden julkisten talouksien rakenteellisesta alijäämäisyydestä. Eri organisaatioiden tuottamat arviot poikkeavat toisistaan selvästi; lisäksi arviot tietyn hetken tilanteesta muuttuvat sen mukaan, milloin ne on tehty. Arvioiden ekonometrinen analysointi osoittaa, että viralliset budjettialijäämäennusteet perustuvat erilaiseen dynamiikkaan kuin todelliset alijäämät. Tutkimuksessa estimoidaan alijäämäyhtälöitä eri maille ja havaitaan, että automaattiset vakauttajat ovat merkittäviä kaikissa EU-maissa. Tuotannon kasvun vaikutukset alijäämään vaihtelevat maittain. Vai-kutukset johtuvat ensi sijassa julkisten tulojen herkkyydestä tuotannon kasvulle, ei niin-kään menojen muutoksista. Lopuksi tutkimuksessa arvioidaan euromaiden budjettitasapainon herkkyyttä samanaikaisten tuotanto- ja korkoshokkien tapauksessa. Analyysi perustuu NIGEM-mallilla tehtyihin simulaatioihin. Tulosten mukaan useimmilla euromailla on vaikeuksia täyttää kasvu- ja vakaussopimuksen tasapainovaatimukset, jos automaattisten vakauttajien annetaan toimia vapaasti samanaikaisten kasvu- ja korko-shokkien esiintyessä. Kasvu- ja vakaussopimuksen noudattaminen tällaisessa tapauksessa johtaa taas perusuraa heikompaan tuotannon kehitykseen.
Tutkimusteema
Macroeconomic policy, Talouspolitiikka, International comparisons, Kansainväliset vertailut, Taxation and Social Transfers, Julkisen talouden rahoitus ja tulonsiirrot
JEL
E000 - Macroeconomics and Monetary Economics: General, F020 - International Economic Order; Noneconomic International Organizations; Economic Integration and Globalization: General, H300 - Fiscal Policies and Behavior of Economic Agents: General
Avainsanat
Fiscal Policy, structural deficits, monetary union