Suomalaisten rahastojen suoriutuminen vuosina 2017-2021
Saarela, Ronja (2022)
Kandidaatintutkielma
Saarela, Ronja
2022
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022082356032
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022082356032
Tiivistelmä
Tässä tutkielmassa tavoitteena on tutkia suomalaisia rahastoja vuosina 2017–2021. Samalla tutkitaan, onko rahaston hallinnointitavalla vaikutusta rahaston suoriutumiseen. Tarkemmin onko aktiivinen vai passiivinen rahasto toistaan paremmin suoriutuva. Ajanjaksoon kuuluu koronapandemia, joten tutkimuksessa tutkitaan myös, saako korona muutosta aikaan rahastoissa vai pysyvätkö tulokset samana.
Aineistona tutkielmassa on 16 rahastoa, joista 8 on aktiivista ja 8 passiivista rahastoa. Näistä muodostetaan kaksi portfoliota: aktiivinen portfolio ja passiivinen portfolio. Rahastoja tutkitaan kolmen menestysmittarin avulla sekä yleisesti tutkitaan eroavatko tuotot portfolioiden välillä. Menestysmittareina käytetään Sharpen lukua, Treynorin lukua ja Jensenin alfaa.
Tutkielmassa saadaan aiempia tutkimuksista poikkeavia tuloksia. Aktiivinen portfolio voittaa passiivisen portfolion, kun katsotaan koronan aikana olevaa ajanjaksoa. Passiivinen portfolio on parempi vain ennen koronaa. Koko ajanjaksolla passiivinen portfolio on parempi, kun kulut ovat huomioitu. Korona vaikuttaa rahastojen suoriutumiseen vahvasti. Se muuttaa koko paremmuusjärjestyksen rahastojen välillä. The purpose of this bachelor’s thesis is to examine Finnish mutual funds from 2017 to 2021. It also seeks to examine if there is a influence to the performance in the way a mutual fund is managed. As to if the fund is actively managed or passively managed. The timeline holds a time when Covid 19 surfaced so this study will also inspect if it has have a impact on the mutual funds or if they will remain the same.
The data consists of 16 mutual funds that are eight active funds and eight passive funds. Two portfolios are formed from these funds: active portfolio and passive portfolio. The funds are examined using three performance measures and also their yields are generally compared. The performance measures are the Sharpe ratio, the Treynor ratio and the Jensen alpha.
In this study the result is different from previous studies. The active portfolio beats the passive portfolio on the time of Covid 19. The passive portfolio is better only before Covid. In the whole time the passive portfolio beats the active one when expenses are taken on the account. Covid 19 has impacted the performance of mutual funds strongly. It has changed the whole dynamic.
Aineistona tutkielmassa on 16 rahastoa, joista 8 on aktiivista ja 8 passiivista rahastoa. Näistä muodostetaan kaksi portfoliota: aktiivinen portfolio ja passiivinen portfolio. Rahastoja tutkitaan kolmen menestysmittarin avulla sekä yleisesti tutkitaan eroavatko tuotot portfolioiden välillä. Menestysmittareina käytetään Sharpen lukua, Treynorin lukua ja Jensenin alfaa.
Tutkielmassa saadaan aiempia tutkimuksista poikkeavia tuloksia. Aktiivinen portfolio voittaa passiivisen portfolion, kun katsotaan koronan aikana olevaa ajanjaksoa. Passiivinen portfolio on parempi vain ennen koronaa. Koko ajanjaksolla passiivinen portfolio on parempi, kun kulut ovat huomioitu. Korona vaikuttaa rahastojen suoriutumiseen vahvasti. Se muuttaa koko paremmuusjärjestyksen rahastojen välillä.
The data consists of 16 mutual funds that are eight active funds and eight passive funds. Two portfolios are formed from these funds: active portfolio and passive portfolio. The funds are examined using three performance measures and also their yields are generally compared. The performance measures are the Sharpe ratio, the Treynor ratio and the Jensen alpha.
In this study the result is different from previous studies. The active portfolio beats the passive portfolio on the time of Covid 19. The passive portfolio is better only before Covid. In the whole time the passive portfolio beats the active one when expenses are taken on the account. Covid 19 has impacted the performance of mutual funds strongly. It has changed the whole dynamic.