IFRS 13 -standardin voimaantulon vaikutukset eurooppalaisten rahoitusalan yhtiöiden tilinpäätöstiedon arvorelevanssiin
Kotakorpi, Teemu (2021)
Pro gradu -tutkielma
Kotakorpi, Teemu
2021
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2021053132307
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2021053132307
Tiivistelmä
Tämän Pro Gradu-tutkimuksen tarkoituksena oli selvittää IFRS 13 -tilinpäätösstandardin voimaantulon vaikutuksia eurooppalaisten rahoitusalan yhtiöiden tilinpäätöstietoon. IFRS 13 säätää tilinpäätösvelvollisia käyvän arvon käyttämisestä silloin kun toisissa standardeissa käsketään tai annetaan mahdollisuus sitä käyttää. Tarkoituksena on ollut kerätä kaikki käyvän arvon käytäntöihin liittyvä ohjeistus yhden standardin alle ja tarkentaa säädöksiä muun muassa liitetietojen ja arvostusmenetelmien osalta. Käyvän arvon kirjanpitoon on aikaisemmin liittynyt kritiikkiä muun muassa käypään arvoon arvostettavien erien manipuloitavuudesta ja pankkien kirjanpitokäytännöistä finanssikriisin aikaan. Pankit ja rahoitusalan yhtiöt ovat tässä tutkimuksessa mielenkiinnon kohteena, koska niillä on paljon taseessaan käypään arvoon arvostettavia eriä. Standardi tuli IFRS:n mukaan raportoiville yhteisöille pakolliseksi 1.1.2013 alkaen. Tutkimuksen kiinnostuskohteena on tutkia, onko arvorelevanssi parantunut standardin voimaantulon myötä.
Tutkimus toteutettiin kvantitatiivisena tutkimuksena valitulle yhtiöjoukolle vuosilta 2010–2018. Aineisto koostui yhteensä 278 yhtiöstä 22 eri maasta erityisesti Iso-Britanniasta, Saksasta, Norjasta ja Puolasta. Dataa tutkittiin tilastotieteellisin menetelmin regressiomallien avulla. Regressiomalleissa käytettiin selittävinä muuttujina yhtiön varoja, velkoja ja osakekohtaista tulosta selittämään osakkeiden hinnoissa tapahtuvia muutoksia. Regressiomallien lisäksi vaihtoehtoisena menetelmänä käytettiin myös hedge porfolio-tuottomallia.
Aikaisempi tutkimus on osoittanut, että IFRS 13 -standardi on parantanut läpinäkyvyyttä käyvän arvon käytännöissä ja tuottanut hyödyllistä tietoa tilinpäätöksen käyttäjille. Tutkimuksessa osoitetaan myös saman suuntaisia tuloksia. Keskeisin tutkimuksesta tehty löydös oli, että arvorelevanssi on parantunut välittömästi standardin voimaan tulon jälkeen, mutta muutos ei ole ollut kovin suurta. Alatutkimusongelmana oli selvittää, miten arvorelevanssi on kehittynyt voimaantulon jälkeisinä vuosina. Keskeisimpänä tuloksena oli, että arvorelevanssi ei ole enää merkittävästi parantunut pidemmällä aikavälillä standardin voimaantulosta. Lisäksi selittävien muuttujien arvorelevanssin kehitys toisiinsa verrattuna on ollut myös vaihtelevaa. Aikaisemman tutkimuksen perusteella arvorelevanssin paranemista on tapahtunut erityisesti käypään arvoon, tason 3 syöttötiedoilla arvostettavissa tase-erissä. This thesis examines whether the value relevance of accounting information in the European financial sector have changed after adoption of IFRS 13. IFRS 13 requlates accounting entities in using fair value methods when other standards require or permit the use of fair value in financial statements. The purpose of the standard was to collect all information of fair value accounting in to one standard and clarify the quidance of financial statement notes and valuation processes. There have been some critisism in fair value accounting especially in manipulation of earnings and some accounting practises among banks during the financial crisis. This research focuses on financial institutions, because they have lot of fair value assets and liabilities in their financial statements compared to other industries. IFRS 13 became effective on 1 January 2013. The main intrest of this research was to examine, wheter the value relevance of accounting data has improved or not.
This research was based on quantitative methods between years 2010-2018. The data consits of 278 companies from 22 different european countires, mostly from The Great-Britain, Germany, Norway and Poland. The data was examined using statistical methods such as regression models. Models included assets, liabilities and eps as independet values to explain changes in stock prices as dependet variable. Hedge portfolio return-model was also used to provide alternative approach to test value relevance.
Previous research have shown improvemet in transparency of financial statements and the users of financials statements have found information provided by IFRS 13 useful. This research indicates similar results. The main finding was that value relevance have improved immediately after the adoption of IFRS 13, but the improvement was quite small. In longer period the value relevance seems to remain quite stable. There were also differences in the development of value relevance between indemendent variables. According to previous research the value relevance of vair value level 3 assets and liabilities have improved the most.
Tutkimus toteutettiin kvantitatiivisena tutkimuksena valitulle yhtiöjoukolle vuosilta 2010–2018. Aineisto koostui yhteensä 278 yhtiöstä 22 eri maasta erityisesti Iso-Britanniasta, Saksasta, Norjasta ja Puolasta. Dataa tutkittiin tilastotieteellisin menetelmin regressiomallien avulla. Regressiomalleissa käytettiin selittävinä muuttujina yhtiön varoja, velkoja ja osakekohtaista tulosta selittämään osakkeiden hinnoissa tapahtuvia muutoksia. Regressiomallien lisäksi vaihtoehtoisena menetelmänä käytettiin myös hedge porfolio-tuottomallia.
Aikaisempi tutkimus on osoittanut, että IFRS 13 -standardi on parantanut läpinäkyvyyttä käyvän arvon käytännöissä ja tuottanut hyödyllistä tietoa tilinpäätöksen käyttäjille. Tutkimuksessa osoitetaan myös saman suuntaisia tuloksia. Keskeisin tutkimuksesta tehty löydös oli, että arvorelevanssi on parantunut välittömästi standardin voimaan tulon jälkeen, mutta muutos ei ole ollut kovin suurta. Alatutkimusongelmana oli selvittää, miten arvorelevanssi on kehittynyt voimaantulon jälkeisinä vuosina. Keskeisimpänä tuloksena oli, että arvorelevanssi ei ole enää merkittävästi parantunut pidemmällä aikavälillä standardin voimaantulosta. Lisäksi selittävien muuttujien arvorelevanssin kehitys toisiinsa verrattuna on ollut myös vaihtelevaa. Aikaisemman tutkimuksen perusteella arvorelevanssin paranemista on tapahtunut erityisesti käypään arvoon, tason 3 syöttötiedoilla arvostettavissa tase-erissä.
This research was based on quantitative methods between years 2010-2018. The data consits of 278 companies from 22 different european countires, mostly from The Great-Britain, Germany, Norway and Poland. The data was examined using statistical methods such as regression models. Models included assets, liabilities and eps as independet values to explain changes in stock prices as dependet variable. Hedge portfolio return-model was also used to provide alternative approach to test value relevance.
Previous research have shown improvemet in transparency of financial statements and the users of financials statements have found information provided by IFRS 13 useful. This research indicates similar results. The main finding was that value relevance have improved immediately after the adoption of IFRS 13, but the improvement was quite small. In longer period the value relevance seems to remain quite stable. There were also differences in the development of value relevance between indemendent variables. According to previous research the value relevance of vair value level 3 assets and liabilities have improved the most.