Suomalaisten yritysten valuutanvaihtotoimintamallit ja yritysten suhde valuutanvaihto palveluntarjoajaan
Heikonen, Juho (2020)
Pro gradu -tutkielma
Heikonen, Juho
2020
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020102888708
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020102888708
Tiivistelmä
Tässä tutkimuksessa tutkittiin suomalaisten yritysten valuutanvaihdon toimintamalleja, niiden käytäntöjä sekä prosessia. Tämän ohella tutkittiin, millaisia kumppaneita yrityksellä on valuutanvaihtoon liittyen ja millainen suhde näihin kumppaneihin on syntynyt. Tutkimuksen tarkastelunäkökulma rajattiin niin, että yleinen valuuttariskille altistuminen tai yritysten käyttämien valuuttajohdannaisinstrumenttien käyttö jätettiin melkein kokonaan tarkastelun ulkopuolelle. Toisin kuin valuuttakurssiheilahteluilta suojautumiselta, yritysten varsinaisista valuutanvaihto käytänteistä on kirjoitettu yllättävän vähän tutkimuskirjallisuutta. Siten voidaan todeta, että tähän työhön saatiin kerättyä se aineisto, jota oli aiheesta järkevästi saatavilla. Kirjallisuuskatsaukseen yhdistettiin haastatteluaineisto kuudesta valuuttakaupan ammattilaiselta, josta saatiin yksityiskohtaista, käytännön tason ja ajankohdan tuoreinta tietoa. Tällä tiedolla voitiin vastata tutkimukselle asetettuihin kysymyksiin.
Tutkimuksen perusteella voidaan todeta, että valuutanvaihto käytännöt vaihtelevat voimakkaasti sen perusteella, toimiiko suomalaisen yrityksen asiakas tai toimittaja vapaasti vaihdettavan vai säännellyn valuutan piirissä. Vapaasti vaihdettavien valuuttojen osalta isoilla yrityksillä on hyvin automatisoidut järjestelmät, jonka kautta valuutta vaihdetaan nopeasti, kustannustehokkaasti ja hyvin standardisoidulla tavalla. Säänneltyjen valuuttojen osalta valuutanvaihtokäytänteet vaihtelevat, ja valuutta on vaihdettava useimmiten liikekumppanin kotimaan sisällä, paikallisen pankin tarkassa ohjauksessa. Asiantuntijahaastattelu aineiston perusteella yrityksen oma pankki tai pankit ovat ensisijainen valuutanvaihdon toteuttaja. Kävi ilmi, että yrityksen oma pankki toteuttaa vapaasti vaihdettavien valuuttojen osalta valuuttakaupat lähes nollakatteella. Aineiston perusteella ei tullut esiin, että valuutanvaihdon voisi toteuttaa jokin muu osapuoli kuin pankki. Lisäksi tunnistettiin, että yrityksen suhde valuutanvaihto tarjoajaan ei ole kovinkaan henkilökohtainen, vaan lähes kaikki asiointi tapahtuu digitaalisen alustan välityksellä. In this research the aim was to discover the operation model, practices and the process of foreign exchange (FX) in Finnish enterprises. In addition the research studied what kind of partners the enterprise utilize and what kind of relationship prevails between the enterprise and FX service provider.
The scope of the research was specified so, that general exposure of FX rates and general use of FX derivatives were almost excluded from the research scope. In contrast to written literature of FX derivatives, there’s surprisingly limited research literature regarding to actual FX process and its typical practices. Therefore, the literature review includes good coverage of written literature from this field. Literature review was complemented by six interviews of Finnish FX professionals. The data gather from interview gave detailed, practical and latest information from FX industry. Determined research questions were answered by insights from literature review and the interview material.
Based on the executed research, the FX practices varies significantly whether payment transactions are performed within floating or regulated currency. Regarding to floated currencies enterprises have very automatized systems, which exchange the currency quickly, cost-efficiently and in the very standardized manner. However, regarding to regulated currencies the practices varies a lot. In most cases the currency must be exchanged inside the business partner’s homeland under a strict guidance of the local central bank. Based on FX professional interviews the enterprise’s own bank(s) are very the primary FX service providers. Research implied that enterprise’s own banks execute the basic FX transactions practically nonexistent margin for their client. According to interviews there was no indication, that FX service provider could be some other institution than their own bank. In addition, the research recognized the relationship between enterprise and FX service provider is nonpersonal, because most of FX transactions are performed within their digital platform.
Tutkimuksen perusteella voidaan todeta, että valuutanvaihto käytännöt vaihtelevat voimakkaasti sen perusteella, toimiiko suomalaisen yrityksen asiakas tai toimittaja vapaasti vaihdettavan vai säännellyn valuutan piirissä. Vapaasti vaihdettavien valuuttojen osalta isoilla yrityksillä on hyvin automatisoidut järjestelmät, jonka kautta valuutta vaihdetaan nopeasti, kustannustehokkaasti ja hyvin standardisoidulla tavalla. Säänneltyjen valuuttojen osalta valuutanvaihtokäytänteet vaihtelevat, ja valuutta on vaihdettava useimmiten liikekumppanin kotimaan sisällä, paikallisen pankin tarkassa ohjauksessa. Asiantuntijahaastattelu aineiston perusteella yrityksen oma pankki tai pankit ovat ensisijainen valuutanvaihdon toteuttaja. Kävi ilmi, että yrityksen oma pankki toteuttaa vapaasti vaihdettavien valuuttojen osalta valuuttakaupat lähes nollakatteella. Aineiston perusteella ei tullut esiin, että valuutanvaihdon voisi toteuttaa jokin muu osapuoli kuin pankki. Lisäksi tunnistettiin, että yrityksen suhde valuutanvaihto tarjoajaan ei ole kovinkaan henkilökohtainen, vaan lähes kaikki asiointi tapahtuu digitaalisen alustan välityksellä.
The scope of the research was specified so, that general exposure of FX rates and general use of FX derivatives were almost excluded from the research scope. In contrast to written literature of FX derivatives, there’s surprisingly limited research literature regarding to actual FX process and its typical practices. Therefore, the literature review includes good coverage of written literature from this field. Literature review was complemented by six interviews of Finnish FX professionals. The data gather from interview gave detailed, practical and latest information from FX industry. Determined research questions were answered by insights from literature review and the interview material.
Based on the executed research, the FX practices varies significantly whether payment transactions are performed within floating or regulated currency. Regarding to floated currencies enterprises have very automatized systems, which exchange the currency quickly, cost-efficiently and in the very standardized manner. However, regarding to regulated currencies the practices varies a lot. In most cases the currency must be exchanged inside the business partner’s homeland under a strict guidance of the local central bank. Based on FX professional interviews the enterprise’s own bank(s) are very the primary FX service providers. Research implied that enterprise’s own banks execute the basic FX transactions practically nonexistent margin for their client. According to interviews there was no indication, that FX service provider could be some other institution than their own bank. In addition, the research recognized the relationship between enterprise and FX service provider is nonpersonal, because most of FX transactions are performed within their digital platform.