Osakesalkun hajauttamisen välineet Latinalaisen Amerikan markkinoille – Suomessa markkinoitujen Latinalaisen Amerikan sijoitusrahastojen ja indeksiosuusrahastojen edullisuusvertailu vuosina 2003–2007
VUORIMAA, MARKUS (2008)
VUORIMAA, MARKUS
2008
Yrityksen taloustiede, laskentatoimi - Accounting and Finance
Kauppa- ja hallintotieteiden tiedekunta - Faculty of Economics and Administration
This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Hyväksymispäivämäärä
2008-01-23
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/urn:nbn:fi:uta-1-17637
https://urn.fi/urn:nbn:fi:uta-1-17637
Tiivistelmä
Osakesijoittajien kiinnostus kehittyviä markkinoita kohtaan on kasvanut räjähdysmäisesti vuosituhannen vaihteen jälkeen. Tämä on moninkertaistanut alueen markkinoiden arvon muutamassa vuodessa. Latinalaisen Amerikan osakkeet ovat olleet kurssinousulla mitattuna voimakkaimmin kasvanut kehittyvien markkinoiden alue. Latinalaiseen Amerikkaan sijoituksiaan hajauttava suomalainen sijoittaja joutuu valitsemaan hänelle sopivan sijoitusmuodon. Suoran osakesijoittamisen riskisyyden vuoksi useimmat sijoittajat ovat päätyneet käyttämään sijoitusrahastoja ja indeksiosuusrahastoja väylänä nouseville markkinoille. Useilla sijoittajilla ei kuitenkaan ole tarkkaa käsitystä siitä kumpi sijoitusmuoto on edullisempi ja järkevämpi vaihtoehto yksityissijoittajalle.
Tutkimuksen tavoitteena on arvioida näiden kahden sijoitusmuodon edullisuutta suhteessa toisiinsa Latinalaisen Amerikan markkinoilla.
Tutkimuksen on tarkoitus antaa selkeä ja havainnollinen kuva sijoitusmuotojen edullisuudesta tuotoilla, kuluilla ja riskillä mitattuna. Tutkimuksessa pyritään luomaan loppupäätelmä, jonka avulla suomalainen yksityissijoittaja pystyy valitsemaan itselleen sopivan sijoitusmuodon.
Tutkimuksessa todetaan osan sijoitusrahastoista kykenevän kattamaan indeksiosuusrahastoja suuremmat kulut ja jopa tuottamaan sijoittajalle lisäarvoa. Pelkillä nettotuotoilla mitattuna indeksiosuusrahastot olivat kokonaisuutena tuottavampia, mutta riski huomioiden osa sijoitusrahastoista ylsi merkittävästi parempiin tuloksiin. Rahastomuodon valinnan todetaan olevan riippuvainen vallitsevasta markkinatilanteesta; vahvalla Latinalaisen Amerikan nousukaudella indeksiosuusrahastoihin panostaminen on perusteltua. Yhtä hyvänä vaihtoehtona voidaan pitää tarkkaan valikoidun suuren rahastoyhtiön sijoitusrahaston käyttämistä. Epävarmuuden aikana sijoitusrahastot ovat mielekkäämpi vaihtoehto sillä oletuksella, että ne pystyvät hallitsemaan riskiä vähintään yhtä hyvin kuin nousukaudella. Selkeällä laskukaudella korkeariskisten markkinoiden rahasto-osuuksien omistaminen johtaa yleensä kaikissa tapauksissa merkittäviin pääomatappioihin. Valittaessa sijoitusrahasto hajauttamisen välineeksi kannattaa huomio kiinnittää salkunhoitajan kokemukseen salkkunsa hoidosta.
Avainsanat: Sijoitusrahastot, indeksiosuusrahastot, portfolioteoria, in-deksisijoittaminen, kehittyvät markkinat
Tutkimuksen tavoitteena on arvioida näiden kahden sijoitusmuodon edullisuutta suhteessa toisiinsa Latinalaisen Amerikan markkinoilla.
Tutkimuksen on tarkoitus antaa selkeä ja havainnollinen kuva sijoitusmuotojen edullisuudesta tuotoilla, kuluilla ja riskillä mitattuna. Tutkimuksessa pyritään luomaan loppupäätelmä, jonka avulla suomalainen yksityissijoittaja pystyy valitsemaan itselleen sopivan sijoitusmuodon.
Tutkimuksessa todetaan osan sijoitusrahastoista kykenevän kattamaan indeksiosuusrahastoja suuremmat kulut ja jopa tuottamaan sijoittajalle lisäarvoa. Pelkillä nettotuotoilla mitattuna indeksiosuusrahastot olivat kokonaisuutena tuottavampia, mutta riski huomioiden osa sijoitusrahastoista ylsi merkittävästi parempiin tuloksiin. Rahastomuodon valinnan todetaan olevan riippuvainen vallitsevasta markkinatilanteesta; vahvalla Latinalaisen Amerikan nousukaudella indeksiosuusrahastoihin panostaminen on perusteltua. Yhtä hyvänä vaihtoehtona voidaan pitää tarkkaan valikoidun suuren rahastoyhtiön sijoitusrahaston käyttämistä. Epävarmuuden aikana sijoitusrahastot ovat mielekkäämpi vaihtoehto sillä oletuksella, että ne pystyvät hallitsemaan riskiä vähintään yhtä hyvin kuin nousukaudella. Selkeällä laskukaudella korkeariskisten markkinoiden rahasto-osuuksien omistaminen johtaa yleensä kaikissa tapauksissa merkittäviin pääomatappioihin. Valittaessa sijoitusrahasto hajauttamisen välineeksi kannattaa huomio kiinnittää salkunhoitajan kokemukseen salkkunsa hoidosta.
Avainsanat: Sijoitusrahastot, indeksiosuusrahastot, portfolioteoria, in-deksisijoittaminen, kehittyvät markkinat