Tunteiden vaikutus sijoituspäätökseen
Rauta, Otso (2014)
Rauta, Otso
HAAGA-HELIA ammattikorkeakoulu
2014
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2014120818921
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2014120818921
Tiivistelmä
Tämän opinnäytetyön tarkoituksena on selvittää, mitä käyttäytymiseen perustuvalla eli behavioralistisella rahoitusteorialla tarkoitetaan sekä selvittää miten erilaiset tunteet vaikuttavat sijoituspäätökseen.
Teoreettisessa viitekehyksessä käydään ensin läpi yleisesti sijoittamista, erilaisia sijoitus-instrumentteja sekä tuoton ja riskin yhtälöä. Sen jälkeen tarkastellaan sijoituskäyttäyty-misen teorioita ja siihen vaikuttavia tekijöitä. Viimeisenä tarkastellaan erilaisten tunteiden ja tunnetilojen vaikutusta sijoituskäyttäytymiseen.
Tässä opinnäytetyössä on käytetty kvantitatiivista eli määrällistä tutkimusmenetelmää. Tutkimustieto kerättiin toteuttamalla kysely ammattikorkeakouluopiskelijoille. Kyselyyn vastasi 54 sijoituksesta kiinnostunutta opiskelijaa. Puolella oli aiempaa sijoituskokemusta. Otantamenetelmänä käytettiin harkinnanvaraista otantaa. Kyselylomake koostui strukturoiduista monivalintakysymyksistä, mutta mukana oli myös pari vapaakenttävaihtoehtoa.
Tutkimuksesta selvisi, että opiskelijat arvioivat tunteiden vaikuttavan sijoituspäätöksiin vain kohtalaisesti. Asteikolla 1-5 arvioiden keskiarvoksi muodostui 2,65. Optimismi mielletään isommaksi riskitekijäksi virhepäätöksiin kuin negatiiviset tunteet. Opiskelijat pystyivät aika hyvin diagnosoimaan yli-itsevarmuuden haitalliseksi tekijäksi sijoituskäyt-täytymisessä. Aiemmalla sijoituskokemuksella ei näytä olevan suurta merkitystä opiskelijoiden arvioihin. Sijoittamista pidettiin ehkä hieman yllätyksellisesti erittäin haasteellisena, vain pieni vähemmistö arvio sijoittamisen jännittäväksi. Behavioralistinen näkökulma sijoittamiseen ei estä sijoittajia tekemästä virheitä, mutta ehkäpä sen avulla sijoit-taja voi analysoida sijoituspäätöstilanteita tehokkaammin ja tehdä vähemmän virheitä markkinoilla.
Teoreettisessa viitekehyksessä käydään ensin läpi yleisesti sijoittamista, erilaisia sijoitus-instrumentteja sekä tuoton ja riskin yhtälöä. Sen jälkeen tarkastellaan sijoituskäyttäyty-misen teorioita ja siihen vaikuttavia tekijöitä. Viimeisenä tarkastellaan erilaisten tunteiden ja tunnetilojen vaikutusta sijoituskäyttäytymiseen.
Tässä opinnäytetyössä on käytetty kvantitatiivista eli määrällistä tutkimusmenetelmää. Tutkimustieto kerättiin toteuttamalla kysely ammattikorkeakouluopiskelijoille. Kyselyyn vastasi 54 sijoituksesta kiinnostunutta opiskelijaa. Puolella oli aiempaa sijoituskokemusta. Otantamenetelmänä käytettiin harkinnanvaraista otantaa. Kyselylomake koostui strukturoiduista monivalintakysymyksistä, mutta mukana oli myös pari vapaakenttävaihtoehtoa.
Tutkimuksesta selvisi, että opiskelijat arvioivat tunteiden vaikuttavan sijoituspäätöksiin vain kohtalaisesti. Asteikolla 1-5 arvioiden keskiarvoksi muodostui 2,65. Optimismi mielletään isommaksi riskitekijäksi virhepäätöksiin kuin negatiiviset tunteet. Opiskelijat pystyivät aika hyvin diagnosoimaan yli-itsevarmuuden haitalliseksi tekijäksi sijoituskäyt-täytymisessä. Aiemmalla sijoituskokemuksella ei näytä olevan suurta merkitystä opiskelijoiden arvioihin. Sijoittamista pidettiin ehkä hieman yllätyksellisesti erittäin haasteellisena, vain pieni vähemmistö arvio sijoittamisen jännittäväksi. Behavioralistinen näkökulma sijoittamiseen ei estä sijoittajia tekemästä virheitä, mutta ehkäpä sen avulla sijoit-taja voi analysoida sijoituspäätöstilanteita tehokkaammin ja tehdä vähemmän virheitä markkinoilla.