Omistusrakenteen vaikutus pienten ja keskisuurten yritysten rahoituslähteiden valintaan
Korhonen, Mikko (2014)
Korhonen, Mikko
Kajaanin ammattikorkeakoulu
2014
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201402282729
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201402282729
Tiivistelmä
Opinnäytetyön tarkoitus on selvittää omistusrakenteen vaikutusta pienten ja keskisuurten yritysten rahoituslähtei-den valintaan. Tutkielmassa tarkastellaan pk-yritysten rahoitusasenteita.
Tavoitteena tutkielmassa on saada vastaukset seuraaviin kysymyksiin: Vaikuttaako toimitusjohtajan, pankin omis-tus, pääomasijoitusyhtiöomistus ja keskittynyt omistusrakenne rahoituslähteen valintaan pk-yrityksessä. Yrityksen koon vaikutusta rahoituslähdevalintoihin tutkitaan liikevaihdon suuruudella mitattuna.
Tutkielman teoriaosa koostuu agenttiteoriasta, signalointiteoriasta, pecking order -teoriasta sekä adverse selection ja moral hazard tilanteista. Teoriaosuus sisältää myös pk-yritysten käytetyimpiä rahoituslähteitä, joita ovat: sisäinen rahoitus eli voittovarat, ulkoinen rahoitus ostovelkojen, vieraan pääoman sekä ulkoisen oman pääoman muodossa. Välirahoitusta käsitellään lisäksi vaihtoehtona yrityksille, jotka haluavat sisällyttää sekä oman että vieraan pääoman piirteitä rahoitusvalinnoissaan.
Tutkimusaineiston keräsivät vuosina 2006 ja 2012 Itä-Suomen yliopiston kauppatieteen laitos ja Kajaanin ammat-tikorkeakoulu. Liikevaihtotiedot yrityksiltä on saatu Voitto+ -rekisteristä. Aineisto koostuu noin 600 itä-suomalai-sen pienen ja keskisuurten yrityksen antamista vastauksista. Aineisto on tutkittu kvantitatiivisella menetelmällä. Lopputulos kvantitatiiviselle tutkimukselle on, että omistusrakenteella on vaikutusta pk-yritysten rahoituslähteiden valintaan.
Tavoitteena tutkielmassa on saada vastaukset seuraaviin kysymyksiin: Vaikuttaako toimitusjohtajan, pankin omis-tus, pääomasijoitusyhtiöomistus ja keskittynyt omistusrakenne rahoituslähteen valintaan pk-yrityksessä. Yrityksen koon vaikutusta rahoituslähdevalintoihin tutkitaan liikevaihdon suuruudella mitattuna.
Tutkielman teoriaosa koostuu agenttiteoriasta, signalointiteoriasta, pecking order -teoriasta sekä adverse selection ja moral hazard tilanteista. Teoriaosuus sisältää myös pk-yritysten käytetyimpiä rahoituslähteitä, joita ovat: sisäinen rahoitus eli voittovarat, ulkoinen rahoitus ostovelkojen, vieraan pääoman sekä ulkoisen oman pääoman muodossa. Välirahoitusta käsitellään lisäksi vaihtoehtona yrityksille, jotka haluavat sisällyttää sekä oman että vieraan pääoman piirteitä rahoitusvalinnoissaan.
Tutkimusaineiston keräsivät vuosina 2006 ja 2012 Itä-Suomen yliopiston kauppatieteen laitos ja Kajaanin ammat-tikorkeakoulu. Liikevaihtotiedot yrityksiltä on saatu Voitto+ -rekisteristä. Aineisto koostuu noin 600 itä-suomalai-sen pienen ja keskisuurten yrityksen antamista vastauksista. Aineisto on tutkittu kvantitatiivisella menetelmällä. Lopputulos kvantitatiiviselle tutkimukselle on, että omistusrakenteella on vaikutusta pk-yritysten rahoituslähteiden valintaan.