Indeksirahastosijoittamisen ja aktiivisen rahastosijoittamisen vertailu piensijoittajan näkökulmasta
Mitronen, Markus (2013)
Mitronen, Markus
HAAGA-HELIA ammattikorkeakoulu
2013
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013093015710
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013093015710
Tiivistelmä
Opinnäytetyössä tutkittiin indeksirahastojen ja aktiivisesti hoidettujen rahastojen eroja ja ominaisuuksia piensijoittajan näkökulmasta. Tutkimuksen tavoitteena oli selvittää, kumpi rahastotyyppi on ollut tuottoisampi sijoituskohde. Molemmista rahastotyypeistä selvitettiin sekä hyviä että huonoja puolia.
Tutkimus toteutettiin kvantitatiivista eli määrällistä tutkimusmenetelmää käyttäen. Tutkimusaineistona käytettiin numeerista tilastomateriaalia, pääasiassa Suomen Sijoitustutkimus Oy:n kuukausittain laatimia puolueettomia rahastoraportteja. Tutkimusaineistosta tutkittaviksi tunnusluvuiksi valittiin tuotto, volatiliteetti ja riskikorjattu tuotto eli Sharpen mittari.
Tutkimusaineiston kattavuuteen kiinnitettiin erityistä huomiota valitsemalla tarkasteluun 12 Suomeen rekisteröityä osakerahastoa, joista puolet aktiivisia rahastoja ja puolet indeksirahastoja sekä valitsemalla erityisesti rahastoja, jotka sijoittavat moneen eri maanosaan. Rahastojen valinnassa otettiin huomioon vain sellaiset rahastot, jotka ovat piensijoittajille saatavilla. Tutkimuksen aikajänne oli 10 vuotta ja tutkittava aikaväli 1.7.2003 – 30.6.2013.
Tutkimuksen perusteella voitiin päätellä, että aktiiviset rahastot ovat keskimäärin tuottaneet paremmin verrattuna indeksirahastoihin. Molemmat rahastotyypit tuottivat positiivisesti tutkittavalla aikavälillä, vaikka markkinasuhdanteet ovat tutkittavalla aikavälillä heilahdelleet voimakkaasti. Mielenkiintoinen havainto oli, että indeksirahastoilla kulut olivat huomattavasti pienemmät kuin aktiivisilla rahastoilla, mutta indeksirahastot eivät näyttäneet saavan tästä erityistä hyötyä.
Tämän tutkimuksen mukaan piensijoittajan on ollut kannattavampaa sijoittaa aktiivisesti hoidettuihin rahastoihin kuin indeksirahastoihin. Tutkimuksen tulos on pääosin samassa linjassa aiheesta aiemmin tehtyjen opinnäytetöiden kanssa.
Tutkimus toteutettiin kvantitatiivista eli määrällistä tutkimusmenetelmää käyttäen. Tutkimusaineistona käytettiin numeerista tilastomateriaalia, pääasiassa Suomen Sijoitustutkimus Oy:n kuukausittain laatimia puolueettomia rahastoraportteja. Tutkimusaineistosta tutkittaviksi tunnusluvuiksi valittiin tuotto, volatiliteetti ja riskikorjattu tuotto eli Sharpen mittari.
Tutkimusaineiston kattavuuteen kiinnitettiin erityistä huomiota valitsemalla tarkasteluun 12 Suomeen rekisteröityä osakerahastoa, joista puolet aktiivisia rahastoja ja puolet indeksirahastoja sekä valitsemalla erityisesti rahastoja, jotka sijoittavat moneen eri maanosaan. Rahastojen valinnassa otettiin huomioon vain sellaiset rahastot, jotka ovat piensijoittajille saatavilla. Tutkimuksen aikajänne oli 10 vuotta ja tutkittava aikaväli 1.7.2003 – 30.6.2013.
Tutkimuksen perusteella voitiin päätellä, että aktiiviset rahastot ovat keskimäärin tuottaneet paremmin verrattuna indeksirahastoihin. Molemmat rahastotyypit tuottivat positiivisesti tutkittavalla aikavälillä, vaikka markkinasuhdanteet ovat tutkittavalla aikavälillä heilahdelleet voimakkaasti. Mielenkiintoinen havainto oli, että indeksirahastoilla kulut olivat huomattavasti pienemmät kuin aktiivisilla rahastoilla, mutta indeksirahastot eivät näyttäneet saavan tästä erityistä hyötyä.
Tämän tutkimuksen mukaan piensijoittajan on ollut kannattavampaa sijoittaa aktiivisesti hoidettuihin rahastoihin kuin indeksirahastoihin. Tutkimuksen tulos on pääosin samassa linjassa aiheesta aiemmin tehtyjen opinnäytetöiden kanssa.