TyEL-takaisinlaina yritysten rahoitusvaihtoehtona
Åkers, Emily (2013)
Lataukset:
Åkers, Emily
HAAGA-HELIA ammattikorkeakoulu
2013
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013052310506
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2013052310506
Tiivistelmä
Rahoitusmarkkinat ja niiden toimivuus ovat olleet vuonna 2007 alkaneen finanssikriisin jälkeen yhä enemmän esillä. Viime vuosikymmeninä lähes tuntematon TyEL-takaisinlaina oli vuonna 2008 merkittävässä asemassa yritysten kriisirahoituksena ja keinona torjua finanssikriisiä.Opinnäytetyössä tarkestellaan työeläkevakuutusyhtiöiden tarjoaman TyEL–takaisinlainan asemaa rahoitusmarkkinoilla ja sen tulevaisuuden näkymiä. Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää minkälaista on TyEL–takaisinlainan kysyntä seuraavan viiden vuoden aikana. TyEL–takaisinlaina on työeläkevakuutusmaksuja maksavien yritysten lakisääteinen oikeus ja se on ollut osa työeläkejärjestelmää sen synnystä lähtien. Takaisinlainauksen vaatimuksena on läkisääteinen vakuus, jonka toimittaa kolmas osapuoli.
Teoreettinen viitekehys on muodostunut suurelta osin alan artikkeleista, jotka käsittelevät takaisinlainan historiaa eri aikoina. Viitekehyksessä on pyritty tarkastelemaan takaisinlainan kysyntää historiassa ja selvittämään mitkä muuttujat ovat kysynnän vaihteluun vaikuttaneet. Osana opinnäytetyötä on suoritettu laadullinen eli kvalitatiivinen tutkimus. Tutkimus on toteutettu haastattelemalla viittä alan asiantuntijaa. Puolistrukturoidut haastattelut on tehty loppuvuodesta 2012.
Haastatteluvastauksista saadut tutkimustulokset edustavat hyvin TyEL–takaisinlainan kysyntää historiassa. Asiantuntijoiden mukaan takaisinlainauksen kysyntä korreloi rahoitusmarkkinoiden toimivuutta: jos rahoitusmarkkinoilla esiintyy häiriöitä ja yritysten rahoituksen saanti vaikeutuu, takaisinlainan kysyntä lisääntyy. Tutkimuksessa tuli esille, että vuoden 2013 alusta voimaan astunut Basel III pankkien vakavaraisuussääntely tulee vaikeuttamaan yritysten pitkäaikaisen pankkirahoituksen saantia. Johtopäätös tutkimuksesta on kuitenkin se, että jos TyEL-takaisinlaina pysyy nykyisessä muodossaan seuraavan viiden vuoden ajan, se tulee olemaan enimmäkseen kriisirahoitusta. Takaisinlainaa tulevat muussa tarkoituksessa käyttämään sellaiset pienet ja keskisuuret yritykset, jotka eivät saa rahoitusta muualta.
Teoreettinen viitekehys on muodostunut suurelta osin alan artikkeleista, jotka käsittelevät takaisinlainan historiaa eri aikoina. Viitekehyksessä on pyritty tarkastelemaan takaisinlainan kysyntää historiassa ja selvittämään mitkä muuttujat ovat kysynnän vaihteluun vaikuttaneet. Osana opinnäytetyötä on suoritettu laadullinen eli kvalitatiivinen tutkimus. Tutkimus on toteutettu haastattelemalla viittä alan asiantuntijaa. Puolistrukturoidut haastattelut on tehty loppuvuodesta 2012.
Haastatteluvastauksista saadut tutkimustulokset edustavat hyvin TyEL–takaisinlainan kysyntää historiassa. Asiantuntijoiden mukaan takaisinlainauksen kysyntä korreloi rahoitusmarkkinoiden toimivuutta: jos rahoitusmarkkinoilla esiintyy häiriöitä ja yritysten rahoituksen saanti vaikeutuu, takaisinlainan kysyntä lisääntyy. Tutkimuksessa tuli esille, että vuoden 2013 alusta voimaan astunut Basel III pankkien vakavaraisuussääntely tulee vaikeuttamaan yritysten pitkäaikaisen pankkirahoituksen saantia. Johtopäätös tutkimuksesta on kuitenkin se, että jos TyEL-takaisinlaina pysyy nykyisessä muodossaan seuraavan viiden vuoden ajan, se tulee olemaan enimmäkseen kriisirahoitusta. Takaisinlainaa tulevat muussa tarkoituksessa käyttämään sellaiset pienet ja keskisuuret yritykset, jotka eivät saa rahoitusta muualta.