Strukturoitujen sijoitustuotteiden vertailu : työkalun kehittäminen tuottojen vertailuun
Kiviranta, Maunu Aleksi (2012)
Kiviranta, Maunu Aleksi
Turun ammattikorkeakoulu
2012
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2012120317883
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2012120317883
Tiivistelmä
Strukturoidut sijoitustuotteet ovat monipuolistuneet, minkä vuoksi niiden rakenteet ja ehdot vaihtelevat voimakkaasti eri tuotteiden kesken. Tämän ansiosta saadaan eri markkinatilanteisiin soveltuvia tuotteita, mutta tuotteiden vertailu vaikeutuu. Opinnäytetyön tavoitteena oli suunnitella ja toteuttaa strukturoitujen sijoitustuotteiden vertailuun sopiva työkalu.
Opinnäytetyön teoriaosuus käsitteli strukturoiduista sijoitustuotteista pääomaturvattua indeksilainaa, automaattisen lunastusehdon sisältävää autocall-tuotetta sekä simulointiin käytettävää Monte Carlo –simulointimenetelmää. Teoriaosuus koostettiin pääasiassa kirjallisista ja sähköisistä lähteistä.
Empiirisessä osassa luotiin työkalu, jolla strukturoitujen sijoitustuotteiden vertailuja voidaan tehdä. Vertailut suoritetaan käyttäen hyödyksi Monte Carlo –simulointimenetelmää ja tasaisen nousun menetelmää. Työkalun laskelmien tekemisessä käytettiin opinnäytetyössä esiteltyjä menetelmiä ja vaatimusten määrittelyssä haastateltiin yrityksen työntekijöitä. Tärkeimmiksi vaatimuksiksi määriteltiin laajennettavuus ja tulosten luotettavuus.
Luotu työkalu simuloi strukturoitujen sijoitustuotteiden tuottoja ja muodostaa todennäköisyysjakauman. Se antaa myös tilastotietoja loppuarvoista, kuten niiden keskiarvon, keskihajonnan, keskipoikkeaman, mediaanin, suurimman ja pienimmän arvon. Näistä luodaan tulostettavaan muotoon tehty yhteenveto, jota voidaan käyttää tuotteita vertaillessa. Työkalusta on hyötyä erityisesti erilaisten tuotteiden vertailussa keskenään, ja sitä voidaan hyödyntää muun vertailun ohessa.
Opinnäytetyön teoriaosuus käsitteli strukturoiduista sijoitustuotteista pääomaturvattua indeksilainaa, automaattisen lunastusehdon sisältävää autocall-tuotetta sekä simulointiin käytettävää Monte Carlo –simulointimenetelmää. Teoriaosuus koostettiin pääasiassa kirjallisista ja sähköisistä lähteistä.
Empiirisessä osassa luotiin työkalu, jolla strukturoitujen sijoitustuotteiden vertailuja voidaan tehdä. Vertailut suoritetaan käyttäen hyödyksi Monte Carlo –simulointimenetelmää ja tasaisen nousun menetelmää. Työkalun laskelmien tekemisessä käytettiin opinnäytetyössä esiteltyjä menetelmiä ja vaatimusten määrittelyssä haastateltiin yrityksen työntekijöitä. Tärkeimmiksi vaatimuksiksi määriteltiin laajennettavuus ja tulosten luotettavuus.
Luotu työkalu simuloi strukturoitujen sijoitustuotteiden tuottoja ja muodostaa todennäköisyysjakauman. Se antaa myös tilastotietoja loppuarvoista, kuten niiden keskiarvon, keskihajonnan, keskipoikkeaman, mediaanin, suurimman ja pienimmän arvon. Näistä luodaan tulostettavaan muotoon tehty yhteenveto, jota voidaan käyttää tuotteita vertaillessa. Työkalusta on hyötyä erityisesti erilaisten tuotteiden vertailussa keskenään, ja sitä voidaan hyödyntää muun vertailun ohessa.