ETF- ja osakerahastojen kannattavuus Intian ja Kiinan pääomamarkkinoilla
Kuosmanen, Mikko (2012)
Kuosmanen, Mikko
Tampereen ammattikorkeakoulu
2012
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201203042781
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-201203042781
Tiivistelmä
Opinnäytetyössä tutkittiin, onko kannattavampaa sijoittaa ETF- vai osakerahastoihin, kun mittareina käytettiin tuottoa, riskiä ja näiden välistä suhdetta riskikorjattua tuottoa. Muut sijoituspäätökseen vaikuttavat tekijät rajattiin pois. Tutkimuksen kohdemarkkina-alueina olivat Intia ja Kiinan pääomamarkkinat 30.10.2008–8.11.2011.
Tutkimusmenetelmänä käytettiin kvantitatiivista tutkimusta. Aineiston lähteenä oli Morningstarin keräämä ja julkaisema tilastomateriaali. Tutkimusaineisto oli numeerista tilastomateriaalia ja koostui tuottoa, riskiä ja riskikorjattua tuottoa kuvaavista tunnusluvuista. Tutkimuksessa verrattiin myös rahastojen kokonaishallintokuluja.
Tutkimusotanta koostui 11 osakerahastosta ja 20 ETF-rahastosta, jotka sijoittavat Intian ja Kiinan pääomamarkkinoille. Osakerahastot rajattiin niin, että ne ovat Suomeen rekisteröityjä paitsi Ålandbanken China Growth-rahasto.
Kolmen vuoden keskimääräiset tuotot olivat kaikilla rahastoilla positiiviset. Keskiarvoilla mitattuna ETF-rahastot tuottivat paremmin kuin osakerahastot. Yhden vuoden kumulatiiviset tuotot olivat kaikilla rahastoilla negatiiviset. ETF-rahastot menettivät arvostaan keskimääräisesti vähemmän kuin osakerahastot. Riskikorjatuilla tuotoilla mitattuna ETF-rahastot tuottivat paremmin kuin osakerahastot. Kolmen vuoden keskimääräisillä tuotoilla, yhden vuoden kumulatiivisilla tuotoilla sekä riskikorjatulla tuotoilla mitattuna ETF-rahastot suoriutuivat paremmin kuin osakerahastot. Tutkimusaikavälillä olisi ollut kannattavampaa sijoittaa ETF-rahastoihin. Tutkimustuloksissa näkyi ETF-rahastojen matalampien hallinnointikulujen vaikutus rahastojen tuottoihin. Tutkimustulokset olivat yhteneväisiä aikaisempien tutkimustuloksien kanssa.
Tutkimusmenetelmänä käytettiin kvantitatiivista tutkimusta. Aineiston lähteenä oli Morningstarin keräämä ja julkaisema tilastomateriaali. Tutkimusaineisto oli numeerista tilastomateriaalia ja koostui tuottoa, riskiä ja riskikorjattua tuottoa kuvaavista tunnusluvuista. Tutkimuksessa verrattiin myös rahastojen kokonaishallintokuluja.
Tutkimusotanta koostui 11 osakerahastosta ja 20 ETF-rahastosta, jotka sijoittavat Intian ja Kiinan pääomamarkkinoille. Osakerahastot rajattiin niin, että ne ovat Suomeen rekisteröityjä paitsi Ålandbanken China Growth-rahasto.
Kolmen vuoden keskimääräiset tuotot olivat kaikilla rahastoilla positiiviset. Keskiarvoilla mitattuna ETF-rahastot tuottivat paremmin kuin osakerahastot. Yhden vuoden kumulatiiviset tuotot olivat kaikilla rahastoilla negatiiviset. ETF-rahastot menettivät arvostaan keskimääräisesti vähemmän kuin osakerahastot. Riskikorjatuilla tuotoilla mitattuna ETF-rahastot tuottivat paremmin kuin osakerahastot. Kolmen vuoden keskimääräisillä tuotoilla, yhden vuoden kumulatiivisilla tuotoilla sekä riskikorjatulla tuotoilla mitattuna ETF-rahastot suoriutuivat paremmin kuin osakerahastot. Tutkimusaikavälillä olisi ollut kannattavampaa sijoittaa ETF-rahastoihin. Tutkimustuloksissa näkyi ETF-rahastojen matalampien hallinnointikulujen vaikutus rahastojen tuottoihin. Tutkimustulokset olivat yhteneväisiä aikaisempien tutkimustuloksien kanssa.