Konkurssin ennustettavuus tunnuslukujen avulla
Juhonen, Matti (2010)
Juhonen, Matti
Lahden ammattikorkeakoulu
2010
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2010060111119
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2010060111119
Tiivistelmä
Tutkimuksessa selvitetään pääongelmana, voiko tilinpäätöksen tunnuslukujen avulla ennustaa yrityksen ajautumista konkurssiin. Tunnuslukuja tutkitaan konkurssiyritysten ja vastinpareiksi poimittujen toimivien yritysten kesken keskiarvoerojen löytämiseksi. Alaongelmana selvitetään, voidaanko mainituissa tunnusluvuissa havaita eroja konkurssiyritysten välillä sen perusteella miltä toimialalta yritykset ovat.
Tutkimuksen teoriaosuudessa kuvataan yrityksen taloudellista prosessia ja tulkintaa tilinpäätöksen kautta. Lisäksi esitellään syitä rahoituskriisin syntymiseen ja mahdollisuuksia sen ennakoimiseen sekä määritellään konkurssitilanne ja selvitetään tunnuslukujen käyttämistä konkurssitilanteen ennakoimisen apuvälineinä. Esitetyn teoriaosuuden pohjalta valitaan empiirisesti testattavat tunnusluvut.
Empiriaosuudessa suoritetaan keskiarvoerojen tutkimus esitettyjen tutkimusongelmien mukaisesti. Tutkimusmenetelmänä on kvantitatiivinen tutkimus, jossa sovelletaan tilastollisia menetelmiä tulosten kuvaamiseen.
Tutkimustulokset osoittavat pääongelman osalta, että tutkitut tunnusluvut toimivat ennustajina konkurssitilanteessa. Omavaraisuusasteen osalta konkurssiyritykset erottuvat jo neljä vuotta ennen konkurssia. Quick ration ja sijoitetun pääoman tuottoasteen arvot voivat ennakoida konkurssia vuotta ennen konkurssitilannetta.
Toimialakohtaisessa vertailussa ainoastaan omavaraisuusasteen osalta voidaan havaita tilastollisesti merkitseviä eroja. Erot on havaittavissa konkurssivuonna ja sitä edeltävänä kahtena vuotena. Muiden tunnuslukujen osalta sattuman osuutta päätelmiin ei voida sulkea miltään vuodelta pois. Tutkimuksen tulos ei kaikilta osin tue vallalla olevaa teoriakäsitystä eli tunnuslukuvertailun soveltuvuutta ainoastaan saman toimialan yritysten väliseen vertailuun.
Tutkimuksen teoriaosuudessa kuvataan yrityksen taloudellista prosessia ja tulkintaa tilinpäätöksen kautta. Lisäksi esitellään syitä rahoituskriisin syntymiseen ja mahdollisuuksia sen ennakoimiseen sekä määritellään konkurssitilanne ja selvitetään tunnuslukujen käyttämistä konkurssitilanteen ennakoimisen apuvälineinä. Esitetyn teoriaosuuden pohjalta valitaan empiirisesti testattavat tunnusluvut.
Empiriaosuudessa suoritetaan keskiarvoerojen tutkimus esitettyjen tutkimusongelmien mukaisesti. Tutkimusmenetelmänä on kvantitatiivinen tutkimus, jossa sovelletaan tilastollisia menetelmiä tulosten kuvaamiseen.
Tutkimustulokset osoittavat pääongelman osalta, että tutkitut tunnusluvut toimivat ennustajina konkurssitilanteessa. Omavaraisuusasteen osalta konkurssiyritykset erottuvat jo neljä vuotta ennen konkurssia. Quick ration ja sijoitetun pääoman tuottoasteen arvot voivat ennakoida konkurssia vuotta ennen konkurssitilannetta.
Toimialakohtaisessa vertailussa ainoastaan omavaraisuusasteen osalta voidaan havaita tilastollisesti merkitseviä eroja. Erot on havaittavissa konkurssivuonna ja sitä edeltävänä kahtena vuotena. Muiden tunnuslukujen osalta sattuman osuutta päätelmiin ei voida sulkea miltään vuodelta pois. Tutkimuksen tulos ei kaikilta osin tue vallalla olevaa teoriakäsitystä eli tunnuslukuvertailun soveltuvuutta ainoastaan saman toimialan yritysten väliseen vertailuun.