Puhtaan- ja saastuttavan energian ETF-rahastojen menestymisen vertailu Yhdysvaltojen markkinoilla vuosina 2015-2020
Nokkala, Joel (2020)
Kandidaatintutkielma
Nokkala, Joel
2020
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020052238725
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020052238725
Tiivistelmä
Tämän tutkielman tavoitteena on tarkastella puhtaan energian ETF-rahastojen ja saastuttavan energian ETF-rahastojen menestymistä Yhdysvaltojen markkinoilla vuosina 2015-2020. Tutkimuksessa pyritään saamaan selville, onko sijoittajan näkökulmasta kannattavampaa sijoittaa puhtaaseen energiaan kuin saastuttavaan energiaan. Lisäksi halutaan selvittää, onko kummallakaan sijoitustavalla mahdollista saavuttaa ylituottoa markkinoihin nähden.
Tutkittavia puhtaan energian rahastoja tutkielmaan valikoitui seitsemän kappaletta, kun taas saastuttavan energian rahastoja valikoitui kuusi kappaletta. Vertailuindeksinä tutkimuksessa käytettiin S&P Composite 1500 -indeksiä ja riskittömänä korkokantana toimi kymmenen vuoden US Treasury Bill -velkainstrumentti. Aineisto kerättiin aikaväliltä 2015-2020 Thomson Reutersin Datastream -tietokannasta. ETF-rahastojen suoriutumista verrattiin kolmen menestysmittarin avulla, joita olivat Sharpen luku, Treynorin luku ja Jensenin alfa.
Tutkimustulokset osoittavat, että puhtaan energian ETF-rahastot suoriutuivat hyvin selkeästi saastuttavan energian ETF-rahastoja paremmin valitulla aikavälillä. Markkinaindeksi suoriutui lähes kaikkia tutkittavia rahastoja paremmin. Vain yksi puhtaan energian rahasto onnistui voittamaan markkinaindeksin. Näin ollen voidaan todeta, että sijoituskohteena puhdas energia on huomattavasti kannattavampi kuin saastuttava energia ja puhtaan energian sijoituskohteilla on myös potentiaalia päihittää markkinat. The goal of this bachelor’s thesis is to examine how clean energy exchange-traded funds (ETFs) have performed in comparison to exchange-traded funds that consist of only fossil fuels in the United States’ market. The aim is to get a clear view from an investor’s standpoint whether clean energy can be considered more profitable than polluting energy.
This study included seven clean energy ETFs and six polluting energy ETFs that were compared against each other to find the differences in performances between the two. Performances of these ETFs were also compared against the S&P Composite 1500 -index which represented the performance of the United States market. 10 year US Treasury Bill was used as a riskfree rate in this thesis. The data in this thesis was collected from the Thomson Reuters Datastream -database from the period of 2015-2020. There were three different key performance indicators used, which were the Sharpe ratio, Treynor ratio, and Jensen’s alpha.
The results of this study reveal that clean energy ETFs have outperformed polluting energy ETFs. However, the market index outperformed almost every ETF in this study. Only one clean energy ETF performed better than the market index during the studied period. In conclusion, investing in clean energy is much more profitable than investing in polluting energy. Clean energy investments also showed great potential to even beat the market.
Tutkittavia puhtaan energian rahastoja tutkielmaan valikoitui seitsemän kappaletta, kun taas saastuttavan energian rahastoja valikoitui kuusi kappaletta. Vertailuindeksinä tutkimuksessa käytettiin S&P Composite 1500 -indeksiä ja riskittömänä korkokantana toimi kymmenen vuoden US Treasury Bill -velkainstrumentti. Aineisto kerättiin aikaväliltä 2015-2020 Thomson Reutersin Datastream -tietokannasta. ETF-rahastojen suoriutumista verrattiin kolmen menestysmittarin avulla, joita olivat Sharpen luku, Treynorin luku ja Jensenin alfa.
Tutkimustulokset osoittavat, että puhtaan energian ETF-rahastot suoriutuivat hyvin selkeästi saastuttavan energian ETF-rahastoja paremmin valitulla aikavälillä. Markkinaindeksi suoriutui lähes kaikkia tutkittavia rahastoja paremmin. Vain yksi puhtaan energian rahasto onnistui voittamaan markkinaindeksin. Näin ollen voidaan todeta, että sijoituskohteena puhdas energia on huomattavasti kannattavampi kuin saastuttava energia ja puhtaan energian sijoituskohteilla on myös potentiaalia päihittää markkinat.
This study included seven clean energy ETFs and six polluting energy ETFs that were compared against each other to find the differences in performances between the two. Performances of these ETFs were also compared against the S&P Composite 1500 -index which represented the performance of the United States market. 10 year US Treasury Bill was used as a riskfree rate in this thesis. The data in this thesis was collected from the Thomson Reuters Datastream -database from the period of 2015-2020. There were three different key performance indicators used, which were the Sharpe ratio, Treynor ratio, and Jensen’s alpha.
The results of this study reveal that clean energy ETFs have outperformed polluting energy ETFs. However, the market index outperformed almost every ETF in this study. Only one clean energy ETF performed better than the market index during the studied period. In conclusion, investing in clean energy is much more profitable than investing in polluting energy. Clean energy investments also showed great potential to even beat the market.