Asuntosijoittamisen tuotot Suomessa vuosina 2005-2012
Toivonen, Eemil (2017)
Kandidaatintutkielma
Toivonen, Eemil
2017
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201801021016
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201801021016
Tiivistelmä
Tämä tutkielman tarkoituksena on selvittää asuntosijoittamisen tuottoja Suomessa vuosina 2005-2012. Aikajanana, johon finanssikriisi osui. Tuottoja tarkastellaan yksittäin ja vertaillen maantieteellisesti jaettuja asuntomarkkina-aineistoja osakemarkkina-aineistoihin. Aineisto asuntojen ja vuokrien osalta on kerätty Tilastokeskukselta (stat.fi) ja arvopaperimarkkinoiden Datastream-tietokannasta. Aineisto on neljännesvuosittaista.
Tutkimus toteutetaan kvantitatiivisin menetelmin. Tuotot lasketaan aritmeettista keskiarvoa hyväksikäyttäen. Tuotto-riski –suhdetta selvitetään Sharpen indeksin avulla. Lisäksi selvitetään CAPM-mallin soveltuvuus asuntomarkkinoiden kuvailuun.
Tutkimuksen päätulos on, että Sharpen indeksillä mitattuna asuntomarkkinat päihittivät kaikilla maantieteellisillä alueilla arvopaperimarkkinat Suomessa vuosina 2005-2012. Tämä vahvistaa käsitystä asuntojen asemasta hyvänä hajautuskeinona portfoliossa. The purpose of this Bachelor’s thesis is to examine finnish real estate returns in 2005-2012. In a time period that was also hit by financial crisis. The data of real estate returns is geographically divided, and compared to securities market. The data of rents and housing prices is harvested from Tilastokeskus (stat.fi) and data of securities market is harvested from Datastream. Data is quarterly data.
The research is created by quantative research method. The returns are calculated by using arithmetic mean. Risk/Reward Ratio is examined by Sharpe’s index. Suitability of CAPM-model for real estate returns is also tested.
The main result of this study is that real estate returns beat securities market in all geographical zones in Finland 2005-2012 according to Sharpe’s index. These results support assumptions of housing’s great position in diversifying portfolios.
Tutkimus toteutetaan kvantitatiivisin menetelmin. Tuotot lasketaan aritmeettista keskiarvoa hyväksikäyttäen. Tuotto-riski –suhdetta selvitetään Sharpen indeksin avulla. Lisäksi selvitetään CAPM-mallin soveltuvuus asuntomarkkinoiden kuvailuun.
Tutkimuksen päätulos on, että Sharpen indeksillä mitattuna asuntomarkkinat päihittivät kaikilla maantieteellisillä alueilla arvopaperimarkkinat Suomessa vuosina 2005-2012. Tämä vahvistaa käsitystä asuntojen asemasta hyvänä hajautuskeinona portfoliossa.
The research is created by quantative research method. The returns are calculated by using arithmetic mean. Risk/Reward Ratio is examined by Sharpe’s index. Suitability of CAPM-model for real estate returns is also tested.
The main result of this study is that real estate returns beat securities market in all geographical zones in Finland 2005-2012 according to Sharpe’s index. These results support assumptions of housing’s great position in diversifying portfolios.